ما هي مدة السند وكيفية تحديده
Miscellanea / / February 10, 2022
وانظر إلى المستقبل بعين أخرى.
ما هي مدة السند
عندما يشتري المستثمر السند ، فإنه يتحمل المخاطر. بعد كل شيء ، يتم تداول الأوراق المالية في سوق الأوراق المالية ، ويمكن أن تتغير قيمتها حسب العرض والطلب والأخبار وأسعار الفائدة. لمقارنة السندات المختلفة فيما بينهم بسهولة ، يستخدم المستثمرون المدة - الوقت الذي سيتم فيه إرجاع الاستثمارات ، مع مراعاة جميع المدفوعات والإطفاء (سداد الديون على أقساط) وعوامل أخرى.
لماذا تحتاج مدة السند؟
المدة تساعد على اختيار الأنسب كفالة وحماية المحفظة الاستثمارية من جزء من المخاطر. أولا وقبل كل شيء من اسعار الفائدة في علم الاقتصاد: كلما طالت مدة السند ، كلما تغيرت قيمة السند. يوضح الحساب أيضًا كيف سيرتفع أو ينخفض سعر وعائد بعض السندات بعد أسعار الفائدة.
لنفترض أن مستثمرًا اختار بين سندين وهميين. لديهم نفس الفئة والعائد وحجم القسيمة. السند الأول لمدة ثلاث سنوات والثاني لمدة خمس سنوات. إذا رفع البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي بنسبة 1٪ ، سينخفض سعر السندات للتعويض. في هذه الحالة ، يبدو السند لمدة ثلاث سنوات أقل خطورة - وسينخفض أيضًا في السعر ، ولكن ليس بقدر السند لمدة خمس سنوات.
السند 3-د: 1٪ × 3 سنوات = 3٪ أقل من التكلفة
سند 5 لتر: 1٪ × 5 سنوات = 5٪ أقل من التكلفة
إذا انخفض سعر المفتاح فجأة ، فسيعمل كل شيء في الاتجاه المعاكس. وكلما طالت المدة ، زادت قوة الرابطة. ومع ذلك ، فإن الاحتفاظ بالكثير من هذه الأوراق المالية في المحفظة أمر محفوف بالمخاطر: كل شيء يمكن أن يتغير بسرعة.
كيف تحسب مدة السند
ليس من الضروري للمستثمر الخاص أن يبحث في الرياضيات المعقدة ويستخدم الصيغ. الإنترنت مليء بالبوابات حيث تقوم أجهزة الكمبيوتر بحساب كل شيء للناس. على سبيل المثال ، باللغة الروسية هناك معمل ذكي و روس بوند، باللغة الإنجليزية - Cbonds.
ولكن لكي تفهم حقًا ما الذي يشكل المدة ، وتتعلم كيفية تطبيقها ، يجب أن تبحث قليلاً في الحسابات. أولاً على مستوى الآلة الحاسبة ، ثم - الصيغ.
في الآلة الحاسبة على الموقع الإلكتروني لبورصة موسكو
يتم تداول معظم السندات المتاحة للمستثمرين الروس من القطاع الخاص في بورصة موسكو. هناك الأوراق المالية الحكومية والبلدية والشركات. وتساعد البورصة نفسها في حساب المدة من بيانات السوق. يعد هذا مناسبًا إذا اختار المستثمر الأوراق المالية في الوقت الحالي ويحتاج إلى حسابات بالسعر الحالي. و أيضا آلة حاسبة لا يطلب التسجيل أو شراء الاشتراك بعكس بعض بوابات الاستثمار.
تعود التفاصيل التي يدخلها المستثمر إلى الآلة الحاسبة إلى الفرد. ربما تكون السندات موجودة بالفعل ملف، وتحتاج إلى حساب المدة بناءً على مؤشرات أخرى. أو لن يحتفظ المستثمر بالورقة لمدة أربع سنوات ويريد اختيار تاريخ انتهاء مختلف.
ستحسب الآلة الحاسبة كل شيء للمستثمر. تسمح لك المدة بالأيام والسنوات بتقدير المدة التي ستؤتي فيها الاستثمارات ثمارها. وستعكس المدة المعدلة مخاطر أسعار الفائدة ، أي تقلبات الأسعار المحتملة.
حسب صيغة المدة المعدلة
تحت ما تظهره الآلات الحاسبة بسهولة ، يتم إخفاء عملية حسابية معقدة نوعًا ما. يتكون من جزأين: صيغة مدة Macaulay وصيغة المدة المعدلة.
الأول هو نفس متوسط الفترة التي سيتم فيها إرجاع الأموال. دعونا نحسبها يدويًا OFZ ‑ PD 26211. هناك حاجة إلى عدة مؤشرات:
- السعر مع دخل الكوبون المتراكم (ACD): 1033.37 روبل.
- يتم دفع قسيمة بنسبة 7٪ (34.9 روبل) كل ستة أشهر.
- كفالة يؤتي ثماره في عام.
- العائد الفعلي حتى تاريخ الاستحقاق هو 7.12٪ (3.56٪ لمدة نصف سنة).
بعد ذلك ، يمكنك التعامل مع المدة المعدلة وفهم كيفية استجابة السند للتغير في الأسعار. فقط مدة Macaulay والعائد الفعال للسند نفسه سيكونان في متناول اليد.
ستساعد كل هذه الحسابات المستثمر على التنبؤ بكيفية تغير سعر وعائد السندات في المستقبل. هذا شكل قانوني للعناية الإلهية يسمح لك بالنظر فيه.
على سبيل المثال ، المحللون الموجهةيتبع التخفيض: هل سيتم تخفيض السعر الرئيسي في عام 2022 وإلى أي مستوى / إزفستيا خفض سعر الفائدة على البنك المركزي 75 نقطة أساس بنهاية 2022 إلى 7.75٪. الآن يمكنك تقدير ما سيحدث لسعر السند.
كل هذا يعني أنه إذا تم تخفيض السعر حقًا ، فقد يقفز سعر السند بنسبة سبعة بالمائة تقريبًا. بشرط أن يشتريها المستثمر بالسعر الحالي. ما إذا كان من الممكن جني الأموال من هذا السؤال ، لأن المحللين مخطئون في بعض الأحيان ، ويمكن أن تؤثر العوامل الأخرى على السعر بقوة أكبر.
حسب صيغة محفظة السندات
نادرًا ما يشتري الناس إصدارًا واحدًا من السندات ويجلسون لسنوات. يشكل بعض المستثمرين محفظة من السندات بالكامل ، بينما يضع آخرون جانباً بعض الأسهم لهم. إذا لم تؤخذ أسعار الفائدة في الاعتبار ، إذن تقلبات يمكن أن تلتهم السندات جزءًا من الربح الذي كان المستثمر يعتمد عليه.
لذلك ، هناك معادلة بسيطة ستساعدك على تقدير مدة المحفظة بأكملها.
مدة المحفظة = Duration_Region1 × مشاركة المحفظة + Duration_Region2 × مشاركة المحفظة... Duration_Region999 × مشاركة المحفظة
لنفترض أن المستثمر لديه أربعة إصدارات من السندات:
- OFZ ‑ PD 26211 لمدة 354 يومًا ؛
- أوكروغ يامالو-نينيتس المستقلة ذاتياً لمدة 418 يومًا ؛
- سبيربنك لمدة 1094 يومًا ؛
- «روسنفت»بمدة 1487 يوم.
تمثل كل من OFZ و Rosneft 20٪ من المحفظة ، ويملك Yamalo-Nenets Autonomous Okrug - 15٪ ، والباقي 45٪ يذهب إلى Sberbank.
إنه ما يزيد قليلاً عن 2.5 سنة. إذا كان المستثمر لن يبيع السندات في وقت سابق ، فستعود استثماراته في المتوسط بعد هذا الوقت.
كيف يمكن للمستثمر جني الأموال من فهم مدة السند؟
يمكن للمستثمر الخاص أن يستخلص استنتاجين عمليين رئيسيين لنفسه: حول المخاطر والتنبؤ بالمستقبل.
كلما كانت مدة السند أقصر ، كلما قلت المخاطر التي يحملها الضمان وانخفضت درجة عدم اليقين. سيكون من المفيد للمستثمر أن يقارن إصدارات السندات المختلفة مع بعضها البعض وأن ينظر إليها استراتيجية الاستثمار. إذا كان الهدف هو الاستثمار لمدة عامين ، ثم بيع كل شيء وشراء سيارة ، فلا يستحق النظر في السندات لمدة 10 أو 15 أو 30 عامًا. سيكون من الحكمة الاستثمار في أوراق مالية أقصر.
يساعدك المحللون المحترفون أيضًا على معرفة ما يمكن توقعه. تنشر المنشورات التجارية والبوابات الإلكترونية للمستثمرين توقعات إجماع: تقييمات للعديد من الخبراء حول التغييرات في السعر الرئيسي في الدولة. إذا توقع المتخصصون خفض سعر الفائدة ، يمكن للمستثمر شراء السندات بمدة طويلة مقدمًا - فمن المرجح أن يرتفع السعر. وإذا قام المنظم برفع السعر ، فإن السندات ذات المدة القصيرة سوف تتفاعل بشكل أضعف مع هذا.
ما يستحق التذكر
- مدة السند هي الوقت الذي يستغرقه المستثمر لإعادة الأموال المستثمرة ، مع مراعاة جميع المدفوعات والإطفاء وعوامل أخرى. عادة ، تكون المدة أقل من "عمر" السند.
- المدة تساعد في التطلع إلى المستقبل. يوضح كيف يمكن أن تتغير التكلفة و الربحية السندات بعد التغيرات في أسعار الفائدة الرئيسية في الاقتصاد. لذلك ، فهو يسمح لك بالتنبؤ بما سيحدث بالأموال المستثمرة.
- معادلات المدة ليست بسيطة للغاية ، ولكن الآلات الحاسبة متاحة لجميع المستثمرين على مواقع الويب الخاصة بأسواق الأوراق المالية والبوابات الخاصة.
- كلما كانت مدة السند أقصر ، انخفضت المخاطر وعدم اليقين - من المفيد إذا كان هدف الاستثمار قريبًا ، في الأفق لعدة أشهر أو سنوات. تحمل المدة الطويلة مخاطر ، لكن هذا غير مهم بالنسبة للمستثمر الذي يخطط لعقود قادمة.
اقرأ أيضا🧐
- أفضل 12 خدمة مجانية ودورات تدريبية عبر الإنترنت ستعلمك كيفية الاستثمار
- كيف يمكن أن يساعدك التنويع على الاستثمار وتجنب الإرهاق
- إدارة الثقة: كيف تستثمر ولا تضيع الوقت والجهد
- هل يستحق الأمر أن تبدأ الاستثمار أثناء الجائحة والأزمات
- 10 معتقدات تمنع الاستثمار الناجح