10 أسئلة مخجلة حول المال: يجيب الممول بافيل كوماروفسكي

في هذا مسلسل تجيب مقالات الخبراء المشهورين على الأسئلة التي عادة ما يكون من المحرج طرحها: يبدو أن الجميع يعرف ذلك بالفعل ، وسيبدو السائل غبيًا.

تحدثنا هذه المرة مع بافل كوماروفسكي ، خبير اقتصادي ومؤلف قناة RationalAnswer. سوف تتعلم كيفية التوقف عن العيش من الراتب إلى الراتب ولماذا الرهون العقارية جيدة.

1. لماذا ينمو الدولار من حيث المبدأ بينما تتكيف العملات الأخرى معه؟

الدولار هو العملة الاحتياطية العالمية. ينتج معظم المدفوعات الدولية ، ويتم تجميعها من قبل البنوك المركزية للدول الأخرى في احتياطيات النقد الأجنبي.

أصبح الدولار الأمريكي أولاً عملة احتياطي دولية مهمة في عشرينيات القرن الماضي لأنه لم يتأثر إلى حد كبير بالحرب العالمية الأولى وتلقت الولايات المتحدة تدفقًا خلال تلك الفترة. ذهب من الدول المتورطة بشكل مباشر في الحرب. بعد الحرب العالمية الثانية ، التي لم تؤثر مرة أخرى على أراضي الولايات المتحدة ، أصبح الاقتصاد الأمريكي أخيرًا الأقوى والأكثر استقرارًا في العالم. وخلال اتفاقية بريتون وودز (1944-1976) ، تعزز الدولار بقوة على قاعدة العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم.

تسعى الحكومات في جميع أنحاء العالم إلى الاحتفاظ باحتياطياتها في سندات الدين الأمريكية ، لأنه ، أولاً ، هذا السوق هو الأكثر ضخامة - يمكن أن يكون سريعًا وفعالًا يستثمر مليارات الدولارات. وثانيًا ، بالمقارنة مع ديون البلدان الأخرى ، لا يزال الدين العام للولايات المتحدة يبدو الأكثر موثوقية: في كتب التمويل الدراسية ، يُطلق على هذه الاستثمارات حتى اسم "خالية من المخاطر".

يتشكل سعر صرف الدولار ، مثل أي عملة أخرى ، بشكل أساسي من نسبة العرض والطلب.

ينمو الطلب على الدولار ، على سبيل المثال ، إذا أراد الجميع في السوق العالمية شراء المزيد والمزيد من السلع لهذه العملة المعينة. أو إذا سعى المستثمرون بشكل كبير إلى الاستثمار في الأوراق المالية بالدولار. في هذه الحالة ، سوف يقوى الدولار. يلعب العرض أيضًا دورًا هنا: على سبيل المثال ، إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في زيادة حجم المعروض النقدي بالدولار بسرعة كبيرة ، فقد يؤدي ذلك إلى إضعاف الدولار.

يكاد يكون من المستحيل التنبؤ بشكل دقيق وموثوق بالديناميات المستقبلية لسعر الصرف. حتى الاقتصاديين المحترفين و تبادل يتعرض المحللون بتوقعاتهم للمشاكل أكثر مما يعتقدون - ناهيك عن الأشخاص العاديين.

2. هل يستحق الاقتراض أم أنه شر؟

القرض الاستهلاكي هو عندما لا يكون هناك نقود ، ولكنك تريد حقًا الذهاب في إجازة أو شراء هاتف جديد أو أي شيء آخر. وهذا يعني ، تقريبًا ، أخذ أموال الآخرين وإنفاقها فقط. إنه شرير في الغالب.

القاعدة الأولى علاقة صحية يقول التمويل: يجب أن يكون لديك وسادة هوائية تسمح لك ولأسرتك ، في حالة حدوث ظروف غير متوقعة ، بالعيش بدون دخل لعدة أشهر ، أو حتى عام.

والقروض الاستهلاكية تحمل فكرة معاكسة: ليس فقط أنه ليس لديك أموال مخصصة ، بل ستقع في الديون أيضًا.

عندما يتعلق الأمر ببطاقات الائتمان ، تبدو فترات السماح الخالية من الفوائد رائعة على الورق - لكنها تكلف قليلاً. لا تحسب وتفوت دفعة واحدة على الأقل ، حيث سيُطلب منك إرجاع النسبة المئوية القصوى معدل.

إذا كنت تسيء استخدام الائتمان ، فمن السهل جدًا الوقوع في الديون: هذا هو الوضع الذي يكون فيه معظمك رواتب يذهب لسداد القروض ، ولا ينخفض ​​حجمها بسبب تناقص الفائدة باستمرار.

3. هل الرهون العقارية سيئة أيضا؟

لا ، إنها مسألة مختلفة تمامًا. لا ينفق الشخص الأموال التي حصل عليها من قرض الرهن العقاري على النفقات الجارية فحسب ، بل يستثمر في العقارات. العقارات لا تزال أحد الأصول. كقاعدة عامة ، على المدى الطويل ، ترتفع أسعار العقارات زائد أو ناقص معدل التضخم. في الوقت نفسه ، فإن امتلاك شقة يدر أيضًا دخلًا من الإيجار. وإذا كنت تعيش فيه بنفسك ، فسيتم التعبير عن هذا الدخل في شكل وفورات في تكاليف الإيجار.

اتضح، القرض العقاري عادة ما يتم أخذ الائتمان ليس لإنفاقه ، ولكن العكس - لغرض التراكم. بالإضافة إلى ذلك ، هذا هو نوع القرض الذي يتم تقديمه بأقل معدل ، خاصة إذا كان هناك أي برامج رهن عقاري تفضيلية.

في روسيا ، تعد صيغة قروض الرهن العقاري نفسها واحدة من أكثر صيغ القروض العقارية ربحية في العالم.

يمكنك تحديد معدل القرض لمدة 30 عامًا مقدمًا ، ثم التصرف وفقًا للظروف. إذا ارتفع معدل الفائدة في الاقتصاد بشكل حاد ، وهذا يحدث غالبًا في روسيا ، فيمكنك حينئذٍ وضع أموال "إضافية" بدلاً من السداد المبكر للرهن العقاري وديعة بنكية مع عائد أعلى من سعر الإقراض. إذا انخفض سعر الفائدة فجأة ، يمكنك دائمًا إعادة تمويل رهنك العقاري بالسعر الحالي المنخفض.

والشيء الآخر هو أن الكثيرين نفسيا لا يتسامحون مع الدين الذي يخيم عليهم بشكل جيد جدا ، ويسعون للتخلص منه في أسرع وقت ممكن. ولكن بشكل عام ، فإن الرهن العقاري طويل الأجل القابل للتنفيذ بسعر غير مرتفع للغاية هو أداة عادية يمكن للأشخاص المتعلمين مالياً استخدامها.

4. هل يمكنك حقًا أن تصبح ثريًا بالعملات المشفرة؟

عملة مشفرة دخلت الثقافة الشعبية بقوة خلال السنوات السبع الماضية. بطريقة مبسطة للغاية ، يمكن اعتبارها قاعدة بيانات لامركزية تسمح للأشخاص الذين لا يعرفون بعضهم البعض إجراء المعاملات المالية فيما بينهم بشكل مباشر ، دون تدخل أي وسطاء تقليديين مثل البنوك.

مع تطور النظام المالي العالمي ، تزداد شفافيته طوال الوقت. بدأت البنوك في التحقق من أي تحويلات متحيزة ، وتطلب أيضًا من عملائها إثبات "نقاء" أموالهم بانتظام. لا يحبها الجميع ، لأن معايير مثل هذه الفحوصات ليست كافية دائمًا. يسمح لك التشفير فقط بحل هذه المشكلة: نظرًا لأن البنوك لا تشارك في عمليات تحويل العملات المشفرة ، فلن تحتاج إلى طرح رأيهم.

عيب العملة المشفرة هو أنه لا أحد يعرف حقًا كم يجب أن تكلف هذه العملة أو تلك العملة في الواقع.

لذلك ، يمكن أن تتقلب قيمة العملات المعدنية بسهولة بنسبة عشرات في المائة يوميًا ، اعتمادًا على الطلب والعرض ومزاج الجماهير.

على الرغم من أن هذا ليس ناقصًا بالنسبة للبعض ، ولكنه مجرد ميزة إضافية: هناك العديد من الأشخاص الذين في وقت واحد الثراء على قفزات أسعار العملات المشفرة. في أغلب الأحيان ، نتحدث عن أولئك الذين كانوا محظوظين منذ سنوات عديدة بالاستثمار في العملات المشفرة من أجل لا شيء وعدم بيعها حتى نمت مئات المرات. الخيار الثاني هو أولئك الذين شاركوا في بناء الأهرامات المالية خلال طفرة ICO (الإصدار الأولي للعملة) في عام 2017: في الواقع ، قاموا بجمع ملايين الدولارات من الناس مقابل تخيلات فارغة دون أي التزام يعود.

لكن الاعتقاد بأن العملة المشفرة ستساعدك على الثراء بسهولة الآن هو أكثر من خداع الذات. وإذا كان شخص ما يحاول بنشاط أن يبيع لك فكرة مثل هذا الدخل السهل ، فهذا يعد بالفعل عملية احتيال عادية مقابل المال.

بالطبع ، قد يرتفع معدل العملة المشفرة في المستقبل. أعتقد أنه في أفق السنوات 3-5 القادمة ، قد ترتفع أسعار العملات الأساسية مثل البيتكوين أو الأثير مرتين. لكن تكرار السجلات التاريخية ، عندما يمكن أن يزيد سعر البيتكوين بسهولة 100 مرة في بضع سنوات ، لم يعد ممكنًا.

إنه شيء واحد عندما تزيد عملة معدنية برسملة ابتدائية تبلغ مليار دولار 100 مرة. والأمر مختلف تمامًا عندما تكون القيمة السوقية لعملة البيتكوين بالفعل عند مستوى حوالي 0.5 تريليون دولار. - من مثل هذه القاعدة ، لن يكون من المعقول توقع تكرار النمو بمقدار مائة مرة أخرى في الأفق المنظور.

5. ما هو الروبل الرقمي وهل يجب استخدامه؟

في عام 2023 ، أطلق البنك المركزي للاتحاد الروسي مشروعًا تجريبيًا للاختبار روبل رقمي - عملة إلكترونية سيتمكن الروس من استخدامها قريبًا. هذا شكل آخر من أشكال المال في روسيا إلى جانب النقود النقدية وغير النقدية.

في رأيي ، فإن الروبل الرقمي هو مثل هذا الوهم الغريب ، محاولة لإلصاق فكرة العملة المشفرة مع سيطرة الدولة. إذا كانت الميزة الرئيسية للعملات المشفرة هي أن قاعدة بياناتها لا تعتمد على البنوك والحكومات ، فإن الروبل الرقمي هو نفس قاعدة البيانات الإلكترونية ، ولكن تحت السيطرة الكاملة لبنك روسيا. في الواقع ، سيتمكن البنك المركزي من معرفة من دفع في الوقت الحقيقي لمن ولماذا. إذا رغبت في ذلك ، يمكن للبنك المركزي مباشرة حاجز أي مدفوعات أو محافظ إلكترونية ، بالإضافة إلى تضمين عقود ذكية خاصة بها بحيث يكون روبلك الرقمي لا يمكنك أن تنفق على أي شيء ، ولكن فقط على ما يبدو أنه يستحق هدف الاستحواذ من حيث تنص على.

يتجول الروبل العادي غير النقدي حول الحسابات المصرفية ، ويجب على البنك المركزي ، من أجل الحصول على معلومات حول المعاملات المالية لشخص معين ، تقديم طلب إلى البنوك وتلقي المعلومات منها.

باستخدام الروبل الرقمي ، يمكن تجنب هذه الإجراءات غير الضرورية - ستكون قاعدة البيانات الكاملة لهذه الروبلات تحت السيطرة المباشرة لبنك روسيا.

كمزايا ، يروج البنك المركزي الآن لفكرة التحويل المجاني للروبل الرقمي بين محافظ الأفراد ، بالإضافة إلى رسوم مخفضة مقارنة بالبطاقات المصرفية لـ الحصول - سيجعل هذا بيع السلع والخدمات للروبل الرقمي أكثر ربحية للأعمال.

لكن ، في رأيي ، بالنسبة لمعظم الناس ، لا تبدو هذه المزايا محفزة للغاية. لذلك ، يبدو لي أنه عاجلاً أم آجلاً ستبدأ الحكومة بشكل أكثر نشاطًا في دفع الناس إلى التحول إلى الروبل الرقمي ، خاصة في القطاع العام.

6. ما الذي يجب الاستثمار فيه حتى يجلبوا دخلاً جيدًا ولا تنخفض قيمته؟

عادة ، عند طرح هذا السؤال ، يرغب الكثير من الأشخاص في معرفة مكان الاستثمار لمدة عام من أجل الحصول على عائد مرتفع ، ولكن في نفس الوقت يضمنون عدم القيام بذلك. فقدان النقود. لسوء الحظ ، لا توجد معجزات في التمويل: لفترة قصيرة من الزمن ، عادةً ما يكون الإيداع المصرفي أداة مناسبة ، وغالبًا ما يكون معدل العائد عليها غير مرتفع جدًا. الأسهم والعقارات والأصول الأخرى ذات العوائد المرتفعة المتوقعة هي بالفعل طويلة الأجل استثمارات تستحق التفكير فيها إذا كنت مستعدًا للنظر في أفق استثماري من خمسة سنين.

ولكن إذا كان لديك بالفعل وسادة هوائية مالية ، وفوقها تراكم رأس مال قوي ، فأنت على استعداد لذلك يستثمر، فمن المنطقي إذن التفكير في الاستثمارات طويلة الأجل. بالنسبة لمثل هذه الاستثمارات ، فإن ما يهم في المقام الأول ليس العائد الاسمي ، ولكن العائد الحقيقي - ناقص التضخم. وإذا اخترت خيارات الاستثمار من خلال هذا المنظور ، فإن الأصول التي تبدو موثوقة للكثيرين يتبين أنها ليست آمنة.

على سبيل المثال ، وصل الذهب المحبوب إلى ذروته في عام 1980 ، ثم بدأ في الانخفاض ، وتم تعديله وفقًا لتضخم الدولار ، ولم يتعافى من التراجع حتى الآن ، بعد أكثر من 40 عامًا. الوضع مشابه للسندات الأمريكية فائقة الموثوقية: مع الأخذ في الاعتبار قفزة التضخم في الأربعينيات ، فقد تراجعت بنسبة 60٪ أو أكثر ، واستغرق الأمر ما يصل إلى 50 عامًا للتعافي الكامل!

بشكل عام ، لا يوجد عمليًا أي أصول في العالم الحديث تضمن بحد ذاتها ليس فقط الحفاظ على رأس المال ، ولكن أيضًا نموه بشكل أسرع من معدل التضخم.

كل ما يمكن أن يفعله أي مستثمر عاقل هو أن يفعل محفظة متنوعة من الأسهم والسندات (يميل بعض الناس أيضًا إلى إضافة بعض المعادن الثمينة إليها). يوضح التاريخ أن مثل هذا التخصيص للأصول يسمح ، في المتوسط ​​، بالحصول على أنسب نسبة للربحية والمخاطر على المدى الطويل.

عليك أن تفهم أنه مع مثل هذه المحفظة في كل عام معين ، من غير المحتمل أن تكون المستثمر الأكثر ربحية ، لأنه في بعض السنوات يتقدم نوع أو آخر من الأصول من حيث الربحية. ولكن ، من ناحية أخرى ، لن تصبح بالتأكيد المستثمر الأكثر فاشلة - وهذا أمر مهم في الآفاق الطويلة.

7. هل يمكنك الادخار لتقاعدك؟

يحلم الكثير بالادخار للتقاعد. باختصار ، هذا بالطبع ممكن تمامًا. لتحقيق هذا الهدف ، فإن أولئك الذين يدخرون جزءًا كبيرًا من دخلهم ويستثمرون هذه الأموال في شيء يحقق عوائد عالية على المدى الطويل سيكونون قادرين على تحقيق هذا الهدف. للقيام بذلك ، من الجيد أن تكون لديك القدرة على التحكم في ملفات نفقات: لا ينبغي أن توجه الزيادة التالية في الأجور بالكامل لزيادة مستوى الاستهلاك ، ولكن إلى حد كبير يتم إنفاقها على المدخرات والاستثمارات.

لكن من الناحية العملية ، هذا صحيح في المقام الأول لأولئك الذين تزيد دخولهم عن المتوسط ​​بكثير.

تعيش الغالبية العظمى من الروس بشيك راتب مقابل أجر - في هذه الحالة ، من المهم أولاً جمع على الأقل وسادة مالية. ولكن حتى هذه المهمة الأبسط تبين أنها لا تطاق بالنسبة للكثيرين.

الفارق الدقيق الثاني هو أن المدخرات طويلة الأجل منطقية في البلدان التي يكون فيها الاقتصاد والنظام المالي مستقرين. تحدث اضطرابات مالية كبيرة في روسيا كل 10 إلى 20 عامًا ، والتي غالبًا ما تؤدي إلى خسارة أو انخفاض قيمة مدخرات الجماهير العريضة من الناس. مع وضع ذلك في الاعتبار ، يلتزم الكثيرون بفلسفة "أفضل قضاء اليوم على التوفير لغد جميل". أنا شخصياً ، هذا النهج ليس قريبًا جدًا مني ، لكن حيث تنمو جذوره ، أفهم تمامًا.

بشكل عام ، هنا ، للأسف ، لا يمكن أن تكون هناك نصائح بسيطة وعملية للجميع في وقت واحد.

8. ماذا تفعل إذا كان المال بالكاد يكفي حتى شيك الراتب التالي؟

لا توجد وصفة سحرية هنا. في هذه الحالة ، تحتاج إلى محاولة ادخار القليل على الأقل كل شهر ، باستخدام أبسط الأدوات مثل الإيداع في بنك موثوق. في الوقت نفسه ، من السابق لأوانه التفكير في جميع أنواع الأسهم والأوراق المالية الأخرى.

بالطبع ، من الأسهل بكثير على الأشخاص الذين لديهم دخل مثير للإعجاب أن يدخروا - بالنسبة لهم يعني ذلك التضحية ، على سبيل المثال ، ببعض وسائل الترفيه الاختيارية. وللناس مع دخل منخفض غالبًا ما يعني توفير المال حرمان نفسك من بعض الأشياء الحيوية. المفارقة المحزنة هنا هي أن هؤلاء الأشخاص بالتحديد هم الذين يحتاجون أولاً وقبل كل شيء إلى وسادة مالية: بعد كل شيء ، إذا اختفى دخلهم الصغير فجأة ، فستظهر مسألة البقاء على قيد الحياة.

حتى الوسادة المالية الصغيرة ستسمح لك بالزفير قليلاً والتوقف عن القلق بشأن ما إذا كان هناك أموال لشراء الطعام الأسبوع المقبل.

وبعد ذلك يجب أن تفكر في زيادة الاستثمار في تطورها. بعد كل شيء ، فإن أضمن طريقة للأمن المالي هي تحسين مهاراتك والعثور على وظيفة أفضل.

لذلك ، يجب على الأشخاص الذين ليس لديهم دخل كافٍ أن يفكروا في اختيار أفضل الطرق ذات العائد المرتفع لاستثمار شيء ما في مكان ما وتحقيق الثراء ، ولكن في كيفية البدء في كسب المزيد. قد تضطر إلى تغيير الوظائف أو الانتقال أو حتى تغيير تخصصك.

9. كيف يعمل التضخم؟ لماذا لا تطبع المزيد من النقود فقط؟

التضخم هو زيادة في مستوى المتوسط ​​العام لأسعار السلع والخدمات. في الوقت نفسه ، قد ترتفع أسعار بعض السلع بشكل ملحوظ ، وقد يصبح البعض الآخر أرخص ، وقد لا يتغير سعر البعض الآخر على الإطلاق.

ومن الغريب أن أسلوب "دعونا نكتفي بطباعة المزيد من الأموال ونمنحها للناس" تستخدمه بلدان مختلفة من وقت لآخر ، وغالبًا ما تعمل بشكل جيد. على سبيل المثال ، في عام 2020 ، ضرب جائحة كوفيد -19 في جميع أنحاء العالم وتوقفت صناعات بأكملها - توقع الكثير من الناس أن يكون لذلك تأثير مدمر على الاقتصاد. لكن في الولايات المتحدة ، قاموا ببساطة بطباعة مبلغ ضخم من المال وضخه في الاقتصاد - لذلك تم تجنب الركود الكارثي ، ولم يحدث تراجع كبير.

لكن هناك جانبًا سلبيًا: إذا طبع البنك المركزي الكثير من الأموال ووزعها على السكان ، فعندئذ يبدأ الناس في إنفاقها بنشاط. يتزايد الطلب الفعلي للسكان ، ولهذا السبب ، تبدأ الأسعار أيضًا في الارتفاع - نظرًا لأن المنتجين لا يستطيعون تلبية الطلب المتزايد على الفور. لذا فإن إنقاذ الاقتصاد من الوباء بمساعدة حقن الأموال كان له تأثير متأخر في النهاية: في عام 2022 ، كان التضخم في الولايات المتحدة قريبًا جدًا من 10٪ ، وهو أمر غير معتاد بالنسبة للبلدان المتقدمة. الآن هو آخذ في الانخفاض ، لكنه لا يزال أعلى من المتوسط ​​التاريخي.

بشكل عام ، يعتقد الاقتصاديون أنه لا يستحق القضاء التام على التضخم.

يبلغ المستوى الأمثل لتحفيز تنمية الاقتصاد حوالي 2-3٪ سنويًا. ولكن الأهم من ذلك ، يجب أن يكون معدل التضخم مستقرًا ، وألا يتقلب بشكل حاد صعودًا وهبوطًا: يجب أن يكون لدى المستهلكين والشركات فرصة معقولة للبناء. الخطط للمستقبل.

10. ما هو ارتباط الذهب واحتياطي النقد الأجنبي للدولة؟ هل يمكن أن تنتهي؟

احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية هي نفس وسادة الأمان المالي ، ولكنها بالفعل على مستوى الدولة بأكملها. في تلك الفترات التي تسير فيها الأمور على ما يرام ، يتم تحصيل الكثير من الضرائب ، وتحقق الميزانية إيرادات أكثر من النفقات ، وتجمع الدول أموالًا إضافية في شكل صندوق بيض. هناك حاجة لذلك حتى يتسنى لاحقًا ، في السنوات الصعبة ، الحصول على هذه الأموال واستخدامها لتلبية احتياجاتنا.

ومثل الناس العاديين ، فإن الدولة لديها سؤال: أين تخزن هذه الأموال حتى لا تضيع وتستهلك؟ وليس لديهم الكثير من الخيارات.

في أغلب الأحيان ، تحتفظ الدول باحتياطياتها إما بالذهب أو بالعملة الأجنبية. لكن هذا لا يعني أن هناك دولارات نقدية في مكان ما في الخزائن.

وهذا يعني أن البلدان تستثمر في الدين العام لبلد آخر - أي أنها تشتري أوراقها المالية. على سبيل المثال ، اذكر سندات تجلب الولايات المتحدة الآن دخلاً جيدًا عند مستوى أعلى من 5٪ سنويًا - وهذا أكثر ربحية من مجرد الاحتفاظ بالعملة بدون ربحية.

عادة ما تنشر الحكومات احتياطياتها عبر عملات مختلفة ، اعتمادًا على البلدان التي تثق بها أكثر والعملة التي من المرجح أن تحتاج إليها أكثر. قلنا أن الدولار هو الآن العملة الرئيسية للتجارة العالمية والاستثمار الرأسمالي ، لذلك تخصص دول كثيرة جزءًا كبيرًا من احتياطياتها له. بعد ذلك يأتي اليورو.

أصبح وضع العقوبات الآن عاملاً مهمًا في تكوين احتياطيات الدولة من الذهب والنقد الأجنبي. إذا اختارت دولة ما عملة الدولة التي تعتبر الطريقة الأكثر موثوقية لاستثمار أموالها ، فإن خطر العقوبات المتبادلة سيكون بمثابة رادع.